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红杉资本苏凯：消费市场变化本质取决于三大因素

正文 红杉资本苏凯：消费市场变化本质取决于三大因素

今天我演讲的主题叫做“消费市场的观察”。其实刚才贾总说大环境不好，我早上来的时候遇到郑总，他说你们感觉明年大环境好不好？我一般对这个问题就是一脸茫然。为什么呢？因为我不太知道怎么去回答这个问题，因为“好不好”这个词是一个比较感性的词，并且是一个比较的概念。所谓的“好”与“坏”，关键是看跟谁比。

我除了做投资以外，还有一点自己的业余爱好，就是研究历史。最近我在做的研究，就是“汪伪”时期南京新街口的商业格局：那边打着仗，这边有人开新百货公司。我们现在的环境不会比那个时候差吧？那种状态下还有人在开新店，投资做大店，开业的时候市民还排长队。所以我一直有一个感觉，这个“环境”它只要对大家是一个共同的背景，那就不存在好与不好，如果说这个环境对你来说是一个样，对别人是另一个样，那才存在好与不好。我认为大家是在同一个环境背景下的，这就是我的观点。

我们今天讨论流量和上新的时候，其实不难发现在过去这些年里面，它有一个趋势，就像无数次历史的轮回。我们一开始在一个非常平凡的城市里面开百货公司。我想在座的小时候不管你是70后、80后、90后，还是00后，从小你会知道这个城市的中心有一个百货公司。周末的时候可以去那里转一转。后来发现它慢慢被分散了，被各种专卖店分散以后，我们有了很多种选择，后来慢慢又开始盖超大的购物中心等等……线上线下不断在重演这种故事，不断地分分合合。

整个流量的变迁，第一拨的流量动力是网民增加，把中国没有上网的人变成上网的人，从而带来了巨大的流量增量，从0增长到5亿、8亿的网民。这个事情在十年间发生的时候，每年的增量是巨大的，为什么突然一天，以后网上往下的消费占比占多少，或者以后我们怎么怎么样，这些都是网民的增加造成的一个红利，其他可以讲出一千种不同版本的故事，但是最本质的逻辑是网民的增加，每年有上亿的往网上走，怎么样都能从里面分一杯羹，所以这是它第一次大的红利。

随着慢慢趋于平台期和放缓的时候，下一拨的动力是什么呢？就是场景的叠加。从天猫双11可以看一下，那个时期很多人做电商，但是更多盯的是那些服饰品类的淘品牌，因为那个时候线下的服饰太贵了。那一拨淘品牌的崛起是一股新风，它的快速崛起成为主角。

再往后一年的双11，服饰品牌就不再是排名最靠前的主角了，最大的销售占比的品类变成什么？海尔、小米等数码品类。

再往后一年，数码的增长也不是排名最靠前的增量品类了，那一年的品类是什么？旅游、教育。在双11买欧洲十国游，两万块钱网上先付掉，至于什么时候游到时候再说；婚纱摄影15000块钱……这些体验都搬上去了。

所以第一拨是网民增加带来的流量红利，第二拨是场景的不断叠加，把各种零售以外的体验消费搬到线上去。我们从网上买衣服变成买手机，变成买旅游，变成买教育，这是一拨一拨的叠加。

后面一拨又开始慢慢进入平台期的时候，更多细分市场产生了：农村电商，海外经济、00后经济、银发族经济、孤独经济、睡眠经济……中国的失眠和低睡眠质量的年轻化和大众化是惊人的数字。上面任何一个细分领域市场都能圈出好几个国家的市场容量。农村电商、出海经济、宠物经济、医美等快速崛起，其本质是不断细分每个人群的市场。

去年底到今年，我们看到很多很有意思的现象级的公司，它又是一个风口，又是一个现象。从本质上考虑，它还是一种流量的新的增加

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